可转债累计转股7.97亿股，中国银河“补充”近78亿元资本金 市值13.67亿元）发布公告称

每经记者 王砚丹    每经编辑 彭水萍

12月19日晚间，补充中国银河（SH601881,可转股价12.5元，市值13.67亿元）发布公告称，债累资本博e百天上人间娱乐【Aurl:www.8233066.com】送888元已顺利完成A股可转债有条件赎回程序并促成可转债持有人转股，计转金公司A股可转债累计实现转股规模达77.81亿元，股亿股中国占发行额度的河近99.75%。本次可转债融资后 ，亿元中国银河净资产增加77.81亿元 。补充

今年以来，可转券商再融资出现收缩。债累资本如华鑫股份、计转金博e百天上人间娱乐【Aurl:www.8233066.com】送888元中原证券宣布终止定增，股亿股中国华泰证券
、河近中金公司终止配股。亿元而中国银河本次完成可转债债转股，补充则颇有“曲线”补充资本金之意。

仍有19.39万张未转股或卖出 ，将承受一定损失

中国银河于2022年3月24日公开发行7800万张A股可转债 ，每张面值100元 ，发行总额78亿元 ，期限6年。当时的可转债发行公告安排中 ，中银转债转股期起止时间为2022年9月30日至2028年3月23日。初始转股价格为10.24元/股，由于实施了2021年、2022年年度两次利润分配，中银转债的转股价格调整为9.7元/股 。

由于中国银河A股股票自2023年11月6日至2023年11月24日，连续15个交易日收盘价格不低于“中银转债”当期转股价格9.7元/股的130%（即不低于12.61元/股） ，根据可转债募集说明书，触发“中银转债”的有条件赎回条款。因此，11月24日，中国银河董事会做出决定
 ，行使公司可转债的提前赎回权，对赎回登记日登记在册的“中银转债”全部赎回   。

根据12月18日晚间中国银河公告，截至赎回登记日(2023年12月18日)收市后，累计共有人民币77.81亿元A股可转债已转换为公司股份，累计转股数为7.97亿股，约占A股可转债转股前公司已发行股份总额的7.8635% 。A股可转债余额为人民币1939.1万元(19.39万张)
，约占A股可转债发行总额的0.2486% 。由于中银转债停牌前收盘价为每张127.712元，因此上述19.39万张的可转债持有者错过了转股或卖出的时机后，会蒙受一定损失 。

中国银河指出，本次A股可转债赎回兑付的总金额为人民币1944.84万元(含当期利息) ，不会对公司现金流造成重大影响  。 

分析师  ：转股后资本金补充到位 ，给予“买入”评级

对中国银河而言
，本次顺利实施债转股，除了可以减少每年利息支出 ，更重要是通过此种方式 ，在券商再融资环境收紧情况下 ，实现了“曲线”补充资本金
。

2023年，多家券商再融资计划遭遇挫折 。华鑫股份、中原证券定增计划终止，华泰证券、中金公司配股计划搁浅。国联证券、财达证券 、南京证券、中泰证券等对定增计划或调降募资总额，或调整募资投向。粤开证券、国海证券完成了定增 ，但最终融资额分别是3.24亿元、31.92亿元
，分别仅为最初融资额的2.16% 、37.55%。

但中国银河本次债转股，虽然没有获得新增融资资金，却通过另一种方式“曲线”补充了资本金 。中国银河在公告中表示
，本次可转债融资后，中国银河证券净资产增加77.81亿元 。

华西证券分析师罗惠洲指出 ，“转债转股夯实公司资本，这在再融资节奏放缓的市场背景下尤为重要”。

中国银河证券公告也表示 ，可转债转股后 ，因总股本增加 ，短期内对公司每股收益有所摊薄；长期来看，增强了公司资本实力，资本结构逐步优化，可持续发展能力进一步提升
。

申万宏源分析师罗钻辉也指出 ，首次转股前公司A股流通股64.46亿股，其中银河金控持有51.6亿股（占比80%）；转股完成后公司A股实际流通股（剔除银河金控持有股份）为20.9亿股 ，有望增加公司A股流动性。当前中国银河Alpha和Beta共振 ，看好公司估值的修复。罗钻辉首次覆盖给予中国银河“买入”评级，最终给予2024年目标PB 1.64x，对应股价16.2元/股 ，向上空间为30%。

封面图片来源：视觉中国-VCG21409099573

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